PO裝置近日投料 | 中化國際碳三產(chǎn)業(yè)鏈即將全線投產(chǎn)
近日，中化國際在回答投資者在回答投資者關(guān)于碳三產(chǎn)業(yè)進(jìn)展的問題時表示，公司年產(chǎn)24萬噸雙酚A擴(kuò)建項目已于9月投產(chǎn)并一次性產(chǎn)出產(chǎn)品，年產(chǎn)60萬噸丙烷脫氫（PDH）裝置已于10月投料試車，預(yù)計11月中旬產(chǎn)出產(chǎn)品，這標(biāo)志著中化國際連云港環(huán)氧樹脂全產(chǎn)業(yè)鏈一體化裝置全線貫通。年產(chǎn)40萬噸環(huán)氧丙烷（PO）裝置已于近日投料，預(yù)計經(jīng)過調(diào)試可產(chǎn)出合格產(chǎn)品。屆時，公司碳三產(chǎn)業(yè)鏈投資項目將迎來全線投產(chǎn)。感謝您對公司的關(guān)注。
2022年3月25日晚間，中化國際披露定增預(yù)案，公司擬向包括控股股東中化股份在內(nèi)不超過35名投資者發(fā)行不超過8.3億股股票，募集不超過50億元用于碳三產(chǎn)業(yè)一期項目(35億元)及補(bǔ)充流動資金(15億元)。針對碳三產(chǎn)業(yè)一期項目募集的35億全部用于固定資產(chǎn)投資。其中，控股股東中化股份擬根據(jù)本次發(fā)行前持有的股份比例同比例認(rèn)購不超過27.105億元。
建設(shè)內(nèi)容：包括60萬噸丙烷脫氫裝置、65萬噸苯酚丙酮、24萬噸雙酚A、40萬噸環(huán)氧丙烷和15萬噸環(huán)氧氯丙烷等，項目位于江蘇省連云港市徐圩新區(qū)石化產(chǎn)業(yè)基地中化連云港循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園內(nèi)，規(guī)劃總占地面積 63.66 公頃，總投資約139.13 億元，計劃建設(shè)周期為 30 個月，預(yù)計2022年建成投產(chǎn)，建設(shè)階段尚無營業(yè)收入產(chǎn)生，短期內(nèi)將會對上市公司的業(yè)績和現(xiàn)金流量產(chǎn)生一定影響，但項目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計可實現(xiàn)不含稅年均銷售收入110.11億元，年均利潤總額17.15億元。
項目建設(shè)意義：其主要依托丙烷脫氫制丙烯作為工藝龍頭向下游延伸，投產(chǎn)后將形成環(huán)氧氯丙烷-環(huán)氧樹脂、環(huán)氧丙烷、苯酚丙酮-雙酚 A 等碳三功能性材料一體化產(chǎn)業(yè)鏈。
碳三產(chǎn)業(yè)一期項目是公司向化工新材料戰(zhàn)略業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型關(guān)鍵步驟，有助于公司深化化工新材料業(yè)務(wù)布局，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)上下游的有效協(xié)同，打造產(chǎn)業(yè)鏈一體化，形成成本優(yōu)勢和規(guī)模經(jīng)濟(jì)，提升企業(yè)的盈利能力，提高公司核心競爭力。
高速擴(kuò)產(chǎn)路上，環(huán)氧丙烷如何突圍？11月以來，國內(nèi)環(huán)氧丙烷市場整體呈現(xiàn)偏弱下行走勢，且價格區(qū)間進(jìn)一步收窄，11月1-10日山東高低價差僅70元/噸。本周受成本面提拉市場止跌，但仍無明顯導(dǎo)向動力，延續(xù)僵持行情，月內(nèi)場內(nèi)供需兩淡格局下，市場預(yù)計仍以弱勢盤整為主。國家提出“碳達(dá)峰”“碳中和”的奮斗目標(biāo)，進(jìn)而各行政區(qū)域?qū)嵤┝恕半p控”措施，政府提高了能耗標(biāo)準(zhǔn)要求，不符合能耗要求平均水平的廠商就會被淘汰。整體環(huán)保政策下，環(huán)氧丙烷氯醇法會產(chǎn)生較多“三廢”，對后期環(huán)保處理成本更高，預(yù)計隨著行業(yè)持續(xù)發(fā)展，共氧化法和直接氧化法工藝將持續(xù)提高。環(huán)氧丙烷（PO）是石油化工的重要中間體，是丙烯的第二大下游，其上游涉及多種生產(chǎn)工藝，下游最廣泛用于聚醚多元醇的生產(chǎn)，終端涉及家具、汽車、冰箱冷柜等行業(yè)。2021年以前，我國環(huán)氧丙烷南北市場呈現(xiàn)一定差異，這不僅體現(xiàn)在產(chǎn)能數(shù)量上，也體現(xiàn)在企業(yè)規(guī)模、生產(chǎn)工藝以及套利空間上。2021年以前，北方地區(qū)由于產(chǎn)能較多，貨源多南下流入南方地區(qū)，伴隨近兩年國內(nèi)環(huán)氧丙烷步入集中擴(kuò)能期，南北方市場格局也逐步轉(zhuǎn)變。需求方面，2023年上半年主力下游有所擴(kuò)能，綜合開工較去年同期增加約2個百分點，據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，上半年環(huán)氧丙烷消費量在208萬噸附近，同比增長約3.14%，總供應(yīng)量預(yù)計在220萬噸附近，較去年同期增漲4.76%，需求增幅較供給增幅低1.2個百分點，因此環(huán)丙整體供需矛盾未完全凸顯，結(jié)合供需差來看， 1-3月供需基本平衡，市場價格震蕩走高， 5、6月份隨著供應(yīng)量明顯增加，供需差的擴(kuò)大，環(huán)丙下跌趨勢更加明顯。上半年環(huán)氧丙烷新增產(chǎn)能為97萬噸，下半年新增產(chǎn)能預(yù)計為138.8萬噸，盡管受裝置盈利、工藝技術(shù)等影響，部分裝置投產(chǎn)進(jìn)程或有推遲，但下半年新增產(chǎn)能明顯高于上半年產(chǎn)能，供應(yīng)量明顯增加。下游需求方面，“金九銀十”傳統(tǒng)旺季表現(xiàn)較為平穩(wěn)，11月多為傳統(tǒng)淡季，下游聚醚新單一般，觀望環(huán)丙市場價格波動趨窄，同時基本面并無明顯利好下，采買情緒始終謹(jǐn)慎剛需為主，其余下游丙二醇、阻燃劑等行業(yè)，因競爭較大、盈利不佳，多有停工檢修動態(tài)，現(xiàn)期產(chǎn)能利用率偏低，難給環(huán)丙有效支撐。從環(huán)氧丙烷價格情況來看，2023年下半年呈現(xiàn)窄幅震蕩，目前價格在9175元/噸，略低于去年同期。未來三年中國環(huán)氧丙烷保持高速擴(kuò)產(chǎn)根據(jù)路孚特及彭博數(shù)據(jù)，截至2022年底，全球環(huán)氧丙烷產(chǎn)能約1250萬噸主要集中在東北亞、北美洲及歐洲地區(qū)。預(yù)計2023—2025年，全球環(huán)氧丙烷新增產(chǎn)能均集中在中國，年均產(chǎn)能增速超25%，至2025年底中國總產(chǎn)能將近1000萬噸，全球產(chǎn)能占比超40%。業(yè)內(nèi)專家指出，目前，環(huán)氧丙烷正處于產(chǎn)能釋放期，丙烯作為生產(chǎn)環(huán)氧丙烷的核心原材料，對環(huán)氧丙烷的供需、價格等有不可忽視的影響。在中國新建蒸汽裂解裝置和丙烷脫氫裝置的推動下，全球丙烯市場正處于建設(shè)周期，今年仍然是丙烷脫氫投產(chǎn)大年。目前，國內(nèi)丙烯自給率已超過100%，短期內(nèi)產(chǎn)能過剩將持續(xù)，因此丙烯市場面臨較大壓力。加之能源和原料價格高、需求增長放緩。建議烯烴生產(chǎn)商可以通過提升單體銷售的靈活性、進(jìn)料靈活性和下游衍生物的多樣性來應(yīng)對弱勢市場。綜上，從長期看，能源轉(zhuǎn)型會給丙烯原料及丙烯產(chǎn)量帶來負(fù)面影響。占環(huán)氧丙烷總需求80%的聚醚多元醇也在積極擴(kuò)張，僅2023年下半年浙石化12月份計劃新投軟泡、POP裝置；長華化學(xué)新增18萬噸POP裝置；萬華化學(xué)新增85萬噸聚醚裝置，擴(kuò)建硬泡裝置28萬噸等投產(chǎn)計劃，預(yù)計年底行業(yè)總產(chǎn)能或突破800萬噸/年。
